We zijn nu allemaal keynesianen: de economische effecten van de grote depressie

EEN kaart van projecten van Public Works Administration (PWA) in de Verenigde Staten tijdens het New Deal-tijdperk, via Penn State University

De Grote Depressie (1929-39) was een tijdperk van ernstige economische depressie die de kijk van regeringen op economisch beleid, sociale welvaart en werkloosheid permanent veranderde. Voorafgaand aan de Grote Depressie was er minimaal overheidsingrijpen in de economie. Dit pre-depressietijdperk, vaak omschreven als: laissez faire economie, zag sterk wantrouwen tegenover overheidsinterventie en regulering van het sociale welzijn, het bankwezen en het werkgelegenheidsbeleid. Het overbelaste banksysteem, de onverwacht ernstige en langdurige economische effecten van de beurscrash van 1929 en de daaruit voortvloeiende economische depressie, brachten de meeste beleidsmakers echter al snel bijeen voor een radicaal nieuw concept dat werd verdedigd door de Britse econoom John Maynard Keynes: overheidsgeld gebruiken om de uitgaven te stimuleren en de werkloosheid terugdringen, zelfs als daarvoor een tekort nodig is.

Voor de Grote Depressie

President Herbert Hoover (1929-1933) met een radio , via Biografie Online

Voorafgaand aan de Grote Depressie beleefde het grootste deel van het Westen een economische bloei die tegenwoordig bekend staat als de Roaring Twenties . Na een korte recessie na de Eerste Wereldoorlog, verbod-tijdperk De jaren twintig kenden een sterke economische groei in combinatie met populaire nieuwe consumptiegoederen zoals auto's, radio's en films. Nu de economie floreerde en het geld gemakkelijk vloeide, zagen veel mensen in dat er weinig behoefte was aan overheidsinterventie op gebieden als werkloosheid, sociale zekerheid, arbeidsbeleid en bankieren en beleggen. Historisch gezien was er weinig toezicht door de federale overheid op deze gebieden. Er was weerstand tegen het idee dat de federale overheid dingen zou moeten doen die niet expliciet in de Amerikaanse grondwet stonden. In Washington hielden de pro-business Republikeinse regeringen, geleid door de presidenten Calvin Coolidge en Herbert Hoover, zich niet bezig met vragen over wat te doen in het geval van een economische ineenstorting.

Zwarte dinsdag

Bezorgde burgers die op Black Tuesday (28 oktober 1929) voor de New York Stock Exchange staan , via de geschiedenis van de Federal Reserve

De nieuwe technologie die de consumentenbestedingen in de jaren twintig deed stijgen, zorgde ook voor meer investeringen in de aandelenmarkt. Tegen het einde van de jaren twintig konden gewone burgers gemakkelijk aandelen van bedrijfsaandelen kopen en verkopen, en dat deden ze met verve. Helaas hebben veel particulieren en bedrijven roekeloos geïnvesteerd door kopen met marge . Dit betekende geld lenen om aandelen te kopen en de lening terugbetalen wanneer ze de aandelen met winst verkochten. Evenzo leidde de bloeiende economie ook tot een toename van het kopen op krediet, een term die geld lenen om goederen en diensten te kopen betekent (in tegenstelling tot aandelen en obligaties). Omdat de economie snel was gegroeid, redeneerden veel mensen, zou ze dat blijven doen en zou het gemakkelijk zijn om eventuele leningen af ​​te betalen met een stijgend inkomen en investeringswinst. Helaas zag de New York Stock Exchange op 28 oktober 1929 een dramatische ineenstorting. Deze noodlottige dag, bekend als Zwarte dinsdag , zagen beleggers in paniek raken en hun aandelen snel verkopen, wat de ineenstorting verder aanwakkerde.

De ineenstorting van de aandelenmarkt wordt de grote depressie: bankruns

Een bankrun in december 1930 , via Chicago Booth Review

Geniet je van dit artikel?

Meld u aan voor onze gratis wekelijkse nieuwsbriefMeedoen!Bezig met laden...Meedoen!Bezig met laden...

Controleer uw inbox om uw abonnement te activeren

Dank je!

Veel beleggers verloren alles tijdens de ineenstorting van 1929 en de verliezen verspreidden zich als gevolg van een overbelast banksysteem. Tijdens de laissez faire tijdperk waren er weinig beperkingen op hoeveel deposito's van klanten banken konden uitlenen. Bankcrises en ineenstortingen deden zich voor toen leners leningen niet konden terugbetalen, en veel banken zaten zonder geld dat deposanten terug eisten. In de jaren na Black Tuesday zijn veel banken omgevallen en hebben ze het geld van de spaarders meegenomen. Uit angst dat hun bank failliet zou gaan, zwermden spaarders de banken binnen bank loopt , proberen hun geld zo snel mogelijk op te halen.

Helaas houden banken niet een substantieel percentage van alle deposito's in de vorm van contant geld, wat betekent dat ze gemakkelijk zonder contant geld kunnen komen te zitten als er een run op de bank plaatsvindt. Tijdens de begindagen van de Grote Depressie hielden banken nog minder contant geld bij de hand. Landelijk hebben bankruns banken snel weggevaagd en een kredietbevriezing veroorzaakt - niemand kon meer leningen krijgen.

Bankcrisissen evolueren naar de Grote Depressie: de werkloosheid stijgt

Werkloosheid in de Verenigde Staten, 1930-1945 , via San Jose State University

Omdat krediet niet beschikbaar was, werden veel bedrijven en industrieën die afhankelijk waren van leningen gedwongen te bezuinigen of volledig te sluiten. Degenen die eerder leningen hadden afgesloten, vonden die leningen volledig geëist door wanhopige banken. De economie die eind jaren twintig soepel op krediet vloeide, zorgde ervoor dat iedereen contant geld eiste, maar er was niet veel te doen. Bedrijven ontsloegen duizenden werknemers en niemand nam iemand aan.

Destijds waren er geen federale programma's om werklozen te helpen, en het helpen van werklozen was grotendeels... overgelaten aan lokale goede doelen . Helaas raakten deze lokale liefdadigheidsinstellingen snel overweldigd, waardoor de meeste werklozen geen hulp kregen. Bovendien, wanneer iemand zijn of haar baan verloor, was er geen inkomen om door te gaan met het doen van aankopen, wat ertoe leidde dat andere bedrijven failliet gingen omdat de meeste uitgaven dramatisch vertraagden. Dit pijnlijke rimpeleffect verspreidde zich al snel over het hele land. In 1933 bereikte de werkloosheid maar liefst 25 procent, wat nog steeds een record is.

Werkloosheid leidt tot ellende: dakloosheid en Hoovervilles

Een hut in Hooverville in 1938 , via de Library of Congress

Omdat de werkloosheid snel toenam, maar er geen programma's bestonden om de werklozen te helpen een of andere vorm van inkomen te behouden, verloren veel mensen hun huis toen ze niet door konden gaan met het betalen van huur of hypotheek. Net zoals er weinig overheidsprogramma's waren om werklozen te helpen, waren er weinig programma's om te helpen met hypotheek- of huurdersbijstand. In steden begonnen veel mensen die hun huis verloren, samen te komen in daklozenkampen en ruwe hutten te bouwen die waren gemaakt van afgedankte materialen. Deze kampen werden bekend als Hoovervilles vanwege de impopulariteit van president Herbert Hoover, die veel Amerikanen de schuld gaven van het gebrek aan overheidshulp. De term onthulde de groeiende vraag van het publiek naar maatregelen van de federale overheid om werkloosheid en dakloosheid te bestrijden en het vertrouwen in het banksysteem te herstellen. Naast bankfaillissementen als gevolg van bankruns, versterkte het feit dat banken de huizen van burgers opnieuw in bezit namen het wantrouwen van Amerikanen jegens banken.

Een van de stofstormen van het Dust Bowl-tijdperk van de vroege tot midden jaren dertig, via het Kansas Heritage Centre

Gelijktijdig met bankfaillissementen en stijgende werkloosheid werd het Midwesten getroffen door een verwoestende Stofkom begin jaren dertig. Een ernstige droogte, in combinatie met tientallen jaren van slecht bodembeheer, leidde tot enorme stofstormen die boerderijen verwoestten, eigendommen verwoestten en zelfs mensen ertoe brachten hun leven verliezen . Als gevolg hiervan verloren veel boeren op de Great Plains hun boerderijen en trokken naar het westen, waardoor ze feitelijk dakloos werden. De beroemde Amerikaanse roman De druiven der gramschap , gepubliceerd in 1939 door John Steinbeck, toont de benarde situatie van boeren uit Oklahoma die van hun land werden verdreven en naar Californië moesten verhuizen. Helaas, in deze tijd van strijd, stelden velen het niet op prijs dat daklozen en werklozen naar hun steden kwamen op zoek naar werk. Californië heeft zelfs een wet aangenomen - die later als ongrondwettelijk werd beschouwd - die gecriminaliseerd arme mensen helpen naar de staat te verhuizen!

Veranderend economisch beleid: Franklin D. Roosevelt belooft een nieuwe deal

Franklin D. Roosevelt stelde voor om krachtige federale maatregelen te nemen om de Grote Depressie te verlichten , via de Universiteit van Washington

Hoewel iedereen wist dat de economische recessie verschrikkelijk pijnlijk was, was de conventionele wijsheid aan het begin van de Grote Depressie dat de overheid zo min mogelijk in de economie moest ingrijpen. Volgens klassieke economische theorie , dat destijds het meest populair was, was overheidsingrijpen niet nodig om de werkloosheid weer normaal te laten worden. Overheidsinspanningen om de werkloosheid te verminderen, banken te reguleren en daklozen te huisvesten, kunnen worden bespot als socialistisch en autoritair. In 1932 was de depressie echter alleen maar verergerd, waardoor het vertrouwen van het publiek in laissez faire economisch beleid en de wijsheid van de klassieke economie.

Democratische presidentskandidaat Franklin D. Roosevelt, gouverneur van New York, won de nominatie van zijn partij en beloofde een New Deal voor het Amerikaanse volk op 2 juli. Hij verklaarde dat de federale regering onder zijn leiding een veel grotere verantwoordelijkheid zou nemen voor het bredere openbare welzijn. Dit zou betekenen dat er federale dollars – heel veel dollars – worden uitgegeven om de economie te stimuleren. De kiezers waren het er sterk mee eens en Roosevelt, in de volksmond bekend als FDR, won de presidentsverkiezingen van 1932 door een aardverschuiving over de belegerde Hoover.

Een nieuwe economische theorie: keynesiaanse economie

John Maynard Keynes, Engelse econoom , via Vision

De Engelse econoom John Maynard Keynes steunde het plan van FDR om de Verenigde Staten weer tot welvaart te brengen. Keynes was het daar niet mee eens dat markteconomieën gewoon kunnen wachten tot het evenwicht is hersteld, zoals ook verklaard door klassieke economie . Beroemd was dat Keynes kritiek had geuit op de hands-off overtuiging van klassieke economen dat de werkloosheid op de lange termijn weer normaal zou worden door te stellen dat op de lange termijn zijn we allemaal dood . De keynesiaanse economie drong erop aan dat de regering de werkloosheid kon verminderen en de economische groei kon handhaven door directe stimulering van de uitgaven. De federale overheid zou fiscaal beleid kunnen gebruiken, of de bewuste aanpassing van de overheidsuitgaven en belastingen, om geld te laten stromen. Het geld dat door de overheid wordt uitgegeven, zou via consumenten en particuliere bedrijven stromen, waardoor die bedrijven werkloze burgers in dienst kunnen nemen en recessieproblemen kunnen helen. Keynes verwierp traditionele economische overtuigingen zoals jaarlijkse begrotingen in evenwicht en de gouden standaard, en benadrukte dat het vrijmaken van de geldstroom het belangrijkste was en de enige manier was om een ​​ernstige recessie te verzachten. Overheden konden meer geld uitgeven dan ze nu hadden door schulden aan te gaan, een praktijk die bekend staat als tekortuitgaven, en de schuld later afbetalen als de economie weer voorspoedig was.

Succes van de New Deal en Keynesiaanse economie

Franklin D. Roosevelt op het campagnepad van 1940 , via Franklin D. Roosevelt Presidentiële Bibliotheek en Museum

De overtuigingen van Keynes en FDR bleken succesvol in het verlichten van de Grote Depressie. Franklin D. Roosevelt voerde zijn New Deal-beleid uit bij zijn aantreden in maart 1933 en besteedde miljarden dollars aan het bouwen van nieuwe infrastructuur. New Deal-agentschappen gebruikten federale fondsen om snelwegen, parken, gerechtsgebouwen en andere openbare structuren te bouwen. Miljoenen mannen werden ingehuurd om aan deze projecten te werken, waardoor de werkloosheid aanzienlijk werd verminderd. Daarnaast hebben FDR en het Congres federale wetten aangenomen die banken en effectenhandel (aandelen en obligaties) reguleren om consumenten te beschermen.

De Verenigde Staten gingen van de goudstandaard af om nieuw geld te creëren: een dollarbiljet hoefde niet langer te worden ondersteund door een bepaalde hoeveelheid goud. Om de ouderen financieel bij te staan, van wie velen hun spaargeld hadden verloren toen banken failliet gingen, werden in 1935 de Social Security Administration en het gelijknamige programma opgericht. .

Tegen het einde van het decennium hadden New Deal-programma's de Amerikaanse economie aanzienlijk genezen. En hoewel critici klaagden dat FDR probeerde... te veel macht grijpen voor hemzelf en de uitvoerende macht van de federale regering bleef zijn fiscaal beleid erg populair. Als gevolg daarvan won hij in 1940 een ongekende derde termijn als president.

We zijn nu allemaal Keynesianen

President Richard Nixon verklaarde: We zijn nu allemaal Keynesianen in 1971 , via de Richard Nixon Foundation

De enorme toename van de federale uitgaven tijdens de Tweede Wereldoorlog (1941-45) maakte definitief een einde aan de Grote Depressie. De positieve economische ervaringen van de wereld met de keynesiaanse economie en de tekortuitgaven hielden dit beleid echter centraal. De VS hebben bijvoorbeeld in de jaren vijftig miljarden uitgegeven aan federale infrastructuur door de bouw van de interstate snelweg systeem . De federale uitgaven voor sociale programma's breidden zich in de jaren zestig uit onder president Lyndon Johnson Grote Maatschappij initiatieven. subsidies staats- en stadsregeringen aanzienlijk uitgebreid, te beginnen in de jaren zestig, en hielp bij het financieren van lokale projecten die de lokale economieën stimuleerden. Beroemd verklaarde de Republikeinse president Richard Nixon in 1971: we zijn nu allemaal Keynesianen , herhalend het belang van stimulering door de overheid en regulering van de economie. Hoewel critici routinematig buitensporige overheidsuitgaven bekritiseren, komen de keynesiaanse economische theorie en het New Deal-beleid snel weer op de voorgrond zodra een recessie toeslaat.

Economische effecten van de Grote Depressie vandaag

Een vergelijking van de stimuleringsuitgaven van de federale overheid tijdens de recessie Grote Recessie van 2008-2010 en de Covid-recessie van 2020-2021 , via Comité voor een Verantwoordelijke Federale Begroting (CRFB)

Tot op de dag van vandaag blijft de keynesiaanse economie, bewezen door de successen van de New Deal, populair bij zowel democratische als republikeinse beleidsmakers in Washington. Tijdens de recente COVID-recessie , hebben zowel de Republikeinse president Donald Trump in 2020 als de Democratische president Joe Biden in 2021 federale dollars uitgegeven om de Amerikaanse economie te stimuleren door cheques rechtstreeks aan burgers te geven.

Kortom, de economische hervormingen die het gevolg zijn van de wanhopige situatie van de Grote Depressie, blijven populaire instrumenten om de welvaart te behouden en de werkloosheid te verminderen. De economische effecten van de Grote Depressie zijn te zien in de huidige federale subsidies en infrastructuurprojecten, regels en voorschriften die worden opgelegd aan de bank- en investeringssector, en arbeidswetten die kinderarbeid verbieden en minimumlonen en overuren voor werknemers eisen. Zelfs de meest fiscaal conservatieve politici pleiten nooit serieus voor een terugkeer naar laissez faire beleid, voor het laatst ervaren vóór Black Tuesday. Als gevolg van de Grote Depressie is een fiscaal actieve Amerikaanse federale overheid is hier om te blijven.